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娱乐天地注册:西欧气候变迁挑战下,资本金青睐石油化工股,那些石油化工路径或可高度关注

文章作者:娱乐天地 人气: 发表时间:2022-09-29 09:51:19

原副标题:西欧气候变迁挑战下,资本金青睐石油化工股,那些石油化工路径或可高度关注

市场又开始紧紧围绕西欧气候变迁下的石油工业品提价机会进行集中炒。

本周一刘兆祥石油化工股表现亮眼,数个西欧新增产能占比较高的细分石油化工股争相强势反弹,丙烯、维他命、肥料等路径急剧走弱,联化科技、molars、东平生物化学、巨丰午、宝胜股份、重庆燃气、宝钢股份等十余股跌停。

消息底下,据白俄罗斯《打工仔报》9月5日报导,当日英国伦敦洲际交易所石油豆油开售后曾一度升到2800英镑/万公斤,降幅超过30%,尾盘最高冲破290英镑/MW时。瑞典TTF指数9月豆油涨至2853英镑/万公斤,即每MW时279英镑。

具体内容上看,本周一走弱最明显是丙烯相关个股,已是连续两周协同石油及勘探等资源基本概念推升走弱,数据上看,西欧丙烯新增产能占亚洲地区25%,西欧气候变迁下高污染的丙烯供求将发生关键变化,价格可望抬高。据介绍,丙烯是关键的基础石油塑料制品,专业领域多样,近几年,我国丙烯新增产能出口量急剧增长,可望从其净进口国转成净进口国。

西欧气候变迁挑战石油化工业

西欧作为亚洲地区第三大石油工业品制造培训基地,约占亚洲地区石油工业品营业额18%。其中,MDI占亚洲地区新增产能27%、TDI占亚洲地区新增产能25%,维他命A占亚洲地区新增产能的49%,维他命E占亚洲地区新增产能的33%,多肽占亚洲地区新增产能30%,钛白粉新增产能占亚洲地区的18%,车胎营业额占亚洲地区20%,西欧也为亚洲地区关键的杀虫剂制造培训基地。

对于维他命股,本次石勘探候变迁是中长期引起资本金青睐的蓝海驱动力。如果看维他命最核心的产品,维他命A的价格走势,从2020年最高峰500元/公斤的,目前已经下滑到百元每公斤的区间,跌幅已经8成;而且根据各家企业的业绩披露,这个价格已经处于微利甚至亏损区间。

在能源价格高企+能源停供风险+运输受限三大问题叠加下,博弈西欧相关石油化工供给减少,抬高价格的胜率已经逐渐提高。华创证券近期研报基于三点理由重点推荐维他命行业,1)西欧维他命新增产能占比极高,其中维他命A占比51.2%,维他命E占比36.4%;2)需求刚性,受到猪周期上行拉动,维他命需求向好,Q4可望迎来补库行情;3)当下维他命价格指数处于历史2.93%分位,底部挺价欲望强烈;4)历史上看,维他命价格主要跟随供给而波动,并且幅度极大,即赔率较高。

此外,今年以来,北溪-1占俄对欧石油出口的53%。尽管西欧当前石油库存量同比增长21%,但入冬石油供应是否充足仍存不确定性,对工业用气的影响仍将持续。在工业领域,西欧石油化工业40%以上的原料来自石油,制造流程中所用能源的三分之一也依赖石油。石油供给不足冲击西欧石油化工业,多处工厂宣布减产,或将推动相应行业进入上行周期。

接下来,最大的机会会是石油化工股吗?

石油在西欧能源结构中具有关键地位,对俄气进口依赖度高。

白俄罗斯在石油、石油、煤炭三大化石能源领域都是欧盟的第一进口国。原油方面,俄油占欧盟原油进口的 27%;煤炭方面,俄煤占欧盟硬煤进口的 46%;石油方面,2020 年 俄气占欧盟进口石油的 42.43%,2008-2018 年俄气平均占比为 40%左右。

当前石油供给的不足不断冲击西欧石油化工业,多处工厂宣布减产。亚洲地区石油化工业龙头企业之一巴斯夫称若石油供应量低于最大需求的 50%,将关停其在德国路德维希港的培训基地。路德维希港培训基地是亚洲地区最大的一体化石油化工综合制造培训基地,一旦石油化工厂制造受损, 影响巨大。

而数据上看,中国、美国和德国是亚洲地区石油化工产业三巨头国家,其中中国是亚洲地区石油化工份额老大,约占40%的市场份额,而美国和德国分别在28%和25%左右。

西欧在抗氧化剂、乙烯、醋酸、MDI、TDI、维他命等石油工业品的供应端占据关键地位,西欧的减产或将推动对应的细分行业进入上行周期,我国稳定供应亚洲地区的能力可望再度凸显。

2022年1-6月,中国石油进口量5357万吨,进口金额316.67亿英镑,计算均价591英镑/吨;液化石油累计进口量3126万吨,占比58.4%,金额239.39亿英镑,占比75.6%,均价766英镑/吨。

相比较西欧和德国不低于2000元/吨的石油进口价格,我们的石油采购成本具有明显的优势,那些优势必将转化成为我国石油化工产业的制造比较优势上,四季度石油化工股值得一期!


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