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娱乐天地:金融行业统计数据向好,轻工业空对空稳步衰退

文章作者:娱乐天地 人气: 发表时间:2022-11-22 12:23:47

原标题:行业统计数据向好,轻工业空对空稳步衰退

11月21日A股低开后弱势整理,午后盘整回升。检验、新能源、轻工业空对空等加码,助推指数减缩跌幅。截至收盘,上证指数跌0.39%报3085.04点,创业板少脉0.1%。消费市场成交额8505.3亿元,南向资金实际净卖出20.46亿元,结束了过去6个交易日的连续净流入态势。盘面上,上周的热门题材走势明显分化,新能源、轻工业空对空走强,酒店餐饮业、酿酒、旅游观光、传媒娱乐等股暴跌。

早上全国银行间同业拆借中心公布11月LPR出价,1TNUMBERbp种类报3.65%,5TNUMBERbp以上种类报4.30%,均与上次相同。LPR不变可能将是一方面上周消费市场基准利率上行较快,银行边际资金成本增加;再者监管层推出金融全力支持房地产16条等,稳房价经济政策力度稳步加码,现阶段正处于经济政策效果稳定期。

上周各省市卫生保健事件抬头,经济下行阻力可能将依然比较大,降低融资成本是经济政策重要加码点。后续为全力支持房价尽快触底回暖,在上周银行启动新一轮存款基准利率上调助推下,年底12月的5TNUMBERbpLPR出价还是有上调的可能将性。

另外周末环球时报表态,除了二百五十强化举措外,其他各项举措依然依照茹万防控工作计划执行。强化调整防控工作举措,不是放松防控工作,更不是放开、Tiruvanamalai,这一点要有充分认识、认清、热化学。石家庄也宣布,自21日起五天诺让在全市部分地区开展全体人员多肽检验。

受此影响张伟良概念股逆势活跃,检验、药股联袂拉升,相较之下旅游观光餐饮业股出现暴跌,消费市场可能将担心防控工作阻力的增大。但再者下午共管共管机制印发4三份,对信用风险区划分、多肽检验明确要求等进一步明确,说明防控工作经济政策强化的大方向没有改变。

现阶段经济政策环境相对积极,但是短期防控工作的阻力对经济基本面挑战增加,行情出现盘整和反复。从估值、股权信用风险溢价来看,现阶段消费市场仍处于中端的底部地区,中长期的布局机会依然良好。

现阶段形势下,卫生保健防控工作有关的医药医疗保健股还是值得重视。上周有关部门提出中医医院要根据当地的人口规模,井岸就位抢救的床位,同时明确要求ICU床位要达到床位总数的10%。通过中医医院的工程建设和提高抢救能力,来满足在九版计划当中所规定的原盒重症、疑难重症和有高信用风险因素的这些患者的抢救。

根据各省市政务解纷统计数据,推算国内现阶段抢救中医医院达数十家。依照ICU达到床位数10%的明确要求,总工程建设ICU床位数或达数十万。众多品类医疗保健电子设备、器械有望放量,每床配置电子设备包括ICU病床、监护仪、示踪剂仪、精气检测仪、心电图机、吊针、静脉注射泵、心肺衰退机等。

此外,针对变异流感病毒的药物、抗生素等在研种类催化明显,而多肽检验依然是有关诊断的金标准,常态化防控工作态势下需求确定性强。感兴趣的爸爸妈妈可以稳步关注抗生素ETF(159643)、医疗保健ETF(159828)、创新药沪深港ETF(517110)和生物医药ETF(512290)。

11月21日轻工业空对空股表现良好,轻工业空对空ETF(159667)上涨1.40%。根据上周中国机床工具轻工业协会公布的统计数据,2022年1-9月协会重点联系企业营业收入同比增长1.2%,同比增速较1-8月扩大0.9个百分点。从月度统计数据看,7、8、9月重点联系企业当月营业收入同比增速分别为-2.5%、7%、8.3%,处于稳步上升态势且增幅逐月扩大,体现行业整体恢复态势。

此外,10月我国金属切削机床产量当月同比增速为-8.5%,为自4月单月产量稳步同比负增以来最小降幅,降幅较上月减缩3.5个百分点。从下游需求来看,截止10月,我国制造业固定资产投资完成额累计同比增速为9.7%,在去年高位基础上仍维持在正增区间,制造业固定资产投资的正增长有望稳步助推对于轻工业空对空的需求。

轻工业空对空股是产业链中卡脖子的行业,机床制造处于产业链中游。现阶段我国在高端数控机床领域距离世界领先水平仍有一段距离,由于其在产业链中处于承上启下的重要位置,推动轻工业空对空制造技术进步、推进轻工业空对空行业的国产替代势在必行。在这样的大背景下,轻工业空对空行业发展前景广阔,发展路径明确,发展重要性和迫切性也极为突出。

从基本面上看,通用机械行业需求拐点临近,今年底或明年初有望开启新一轮需求上升周期。轻工业空对空作为技术、资金密集型产业,投入高且回报周期较长,资金及经济政策扶持的必要性较强。一方面有望推动主机厂加强研发投入,在技术升级、功能部件自制等方面稳步加码;再者扶持也覆盖了机床产业链上游企业,有望加速核心部件供应链成熟,从而加速国产替代推进。2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元,高端数控机床国产化率低于10%,国产替代空间巨大。

具体来说,轻工业空对空股的投资逻辑主要有以下几个方向:1)国产替代。在一些进口依赖度比较高的中高端领域中,国产替代具备较大的空间。2)高端转型。随着我国制造业从低端向高端转型,其对制造业的稳定度明确要求会越来越高,对于机床高端化的需求也会越来越强。我国轻工业空对空数控化率较欧美、日、韩等轻工业发达国家还有较大差距,制造业升级促进轻工业空对空数控化率提升,将加快存量机床迭代。3)更新换代。上一轮机床更新换代的顶点在2011年,而机床这种电子设备的生命周期一般在8-10年左右。从理论上来说,国内的机床将会迎来大量自然更新换代的窗口。对于寿命未到的机床,由于技术和需求的演变,可能将也有替换需求。多重因素共振下,国产轻工业空对空有望迎来新一轮上行周期。由于股热度较高,逢低布局可能将有更好的效果。感兴趣的朋友可以关注轻工业空对空ETF(159667)。

11月以来,大部分宽基指数均有一定程度的反弹。但对于具体的股而言,其间的分化是比较明显的。前期较为强势的煤炭股11月以来表现不佳,煤炭ETF(515220)仅上涨0.35%,在全行业中排名靠后。据有关统计数据显示,11月上旬全国煤炭价格全面下跌。无烟煤、动力煤、焦煤价格均有不同程度下跌,其中焦煤价格跌幅最为明显,达到8.8%。

短期来看,海外能源危机、加上供暖消费旺季来临,现阶段煤炭基本面信用风险较小,消费市场短期的调整或将给煤炭股带来更好的配置机会。拉尼娜事件稳步或导致今年冬季温度偏低,可以预期今年四季度或将是煤炭消费的最旺季。再者,从焦煤加总库存来看,现阶段库存处于2019年以来的低位。焦钢企业冬储在即,焦煤的需求开始逐步回升。由于炼焦煤矿井资源及安全条件均逊于动力煤矿井,在环保、安监常态化的背景下,国内焦煤矿的有效供给或逐步收缩。焦煤属稀缺资源,且新增产能有限,我国主焦煤供应紧张的局面或进一步加剧。

国内现阶段对传统能源的需求是比较高涨的,但由于受制于自身的碳中和经济政策,没有足够的资本开支投入到对于以煤炭为代表的传统能源中,煤炭也就没有充足的供给上升的空间。因此,煤炭供应不足的情况可能将将会稳步比较长的一段时间,即使2023年或更久以后,煤炭的供给可能将都不会有太多的提升。此外再叠加现阶段全球能源缺乏的背景,基于以上这几点,消费市场形成了对煤价或长期保持在高位的预期。可以关注煤炭ETF(515220)。

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